市場(chǎng)分析

端午節(jié)變成端午劫，A股節(jié)后三大指數(shù)重挫，跌幅均超1%，滬指創(chuàng)年內(nèi)新低。市場(chǎng)情緒在降至冰點(diǎn)，4000+股下跌，上漲個(gè)股不足千只，實(shí)際漲停33家，跌停25家，跌幅超9%的公司近100家。

(資料圖片僅供參考)

量能上看，全天成交9791億元，較上個(gè)交易日減少448億元，終結(jié)了此前連續(xù)6個(gè)交易日萬億成交額的格局，不過北向資金逆勢(shì)買入，全天凈買入21.17億元，分市場(chǎng)來看滬股通凈賣出17.3億元，深股通凈買入38.47億元。

從盤面上看，電力股逆勢(shì)大漲，桂東電力、深南電A、新中港等12股漲停；復(fù)合銅箔概念再度走強(qiáng)，雙星新材、英聯(lián)股份漲停；光伏等新能源賽道股沖高回落，帝科股份、寶馨股份、鼎際得等漲超5%。下跌方面，AI方向持續(xù)大跌，劍橋科技、慈文傳媒、中科曙光等個(gè)股批量跌停，海天瑞聲、昆侖萬維等多股跌超10%。

總體上看，當(dāng)前市場(chǎng)在弱勢(shì)情況下，資金出現(xiàn)了較為明顯的高低切換，一方面是前期漲幅漲的人工智能方向個(gè)股出現(xiàn)批量下跌，資金短線有明顯的獲利回吐的壓力；另一方面是，資金流向低位方向，特別是在滲透率低的領(lǐng)域得到了資金的青睞，該領(lǐng)域往往是0-1實(shí)現(xiàn)了突破，未來滲透率逐步提升中，想象空間夠大，相關(guān)公司迎來高速增長，2020-2021年的新能源汽車就處于低滲透率階段。此外，資金也在尋求防守方向，比如電力，隨著煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下跌，成本端出現(xiàn)了明顯的改善，而夏季高溫的到來，對(duì)電力的需求增長，電力板塊有望迎來戴維斯雙擊。

策略上，人工智能進(jìn)入調(diào)整，但主線格局并未改變，當(dāng)下在弱勢(shì)情況下，穩(wěn)健者以觀望為主，尋求交易的可以關(guān)注防守方向的電力、以及新能源賽道中滲透率比較低的領(lǐng)域，比如復(fù)合銅箔、TOPCom電池、HJT電池、一體化壓鑄等

新能源新技術(shù)，產(chǎn)業(yè)加速突破

近期新能源賽道中，滲透率低的新技術(shù)方向明顯受到資金的青睞，如復(fù)合銅箔、TOPCon電池、HJT電池等。復(fù)合銅箔從4月低點(diǎn)以來最大反彈超16%，TOPCon電池最大反彈超12%，HJT電池最大反彈超9%。

6月26日，復(fù)合銅箔再度逆勢(shì)走強(qiáng)，概念指數(shù)一度漲超2%，雙星新材、英聯(lián)股份漲停，阿石創(chuàng)、沃格光電、東威科技、智動(dòng)力等漲超4%。

復(fù)合銅箔、TOPCon電池、HJT電池這些新技術(shù)能夠逆勢(shì)走強(qiáng)，往往是因?yàn)椋谶@些領(lǐng)域目前處于低滲透率階段，未來具有高增長空間，早起布局的公司往往的業(yè)績(jī)能夠?qū)崿F(xiàn)高速增長。

以TOPCon電池為例，2022年滲透率在5%左右，預(yù)計(jì)到2023年年底滲透率將達(dá)29%，滲透率提升近6倍，2024年將達(dá)66%，這也是近期作為行業(yè)龍頭的鈞達(dá)股份大漲的主要邏輯，鈞達(dá)股份從底部反彈，最大漲幅從超81%，帝科股份作為銀漿龍頭，3月份從底部反彈以來最大漲幅近120%。反觀沒有布局TOPCon電池的光伏龍頭隆基綠能則處于單邊下跌狀態(tài)，股價(jià)從高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。

在新能源賽道領(lǐng)域，往往在處于低滲透率的階段，未來想象空間夠大，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都均受益，股價(jià)大漲。2020-2021年的新能源汽車就是最好的證明，2021年年初的新能源汽車的滲透率還是個(gè)位數(shù)，新能源汽車及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈均開啟一輪牛市，新能源汽車的龍頭比亞迪股價(jià)翻了6倍。

復(fù)合銅箔方面也迎來重大進(jìn)展，6月20日雙星新材發(fā)布公告表示，在2022年年末完成首個(gè)PET復(fù)合銅箔設(shè)備安裝以后，近日已經(jīng)獲得了下游客戶的驗(yàn)證認(rèn)可，并得到了客戶的首張產(chǎn)品訂單。復(fù)合銅箔首張訂單的成功落地，既印證復(fù)合銅箔真正實(shí)現(xiàn)了從0到1的產(chǎn)業(yè)突破，也超出了此前市場(chǎng)認(rèn)為，今年難以徹底量產(chǎn)的判斷，超出了預(yù)期。此前，認(rèn)為今年年底難以徹底量產(chǎn)導(dǎo)致復(fù)合銅箔概念指數(shù)單邊下跌。

2023年復(fù)合銅箔滲透率有望達(dá)到2%，2025年將達(dá)到27%，2年增長近13倍

當(dāng)下復(fù)合銅箔、TOPCon電池、HJT電池處于低滲透率中，是0-1的突破過程，往往具有較大的想象空間，相關(guān)布局企業(yè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)突破，股價(jià)也有望迎來資金的青睞。

因此，當(dāng)前是布局復(fù)合銅箔、TOPCon電池、HJT電池的最佳時(shí)機(jī)。

指數(shù)要跌到哪里？

受假期海外大跌以及人民幣持續(xù)貶值影響，A股節(jié)后首個(gè)交易日重倉，滬指低開低走，全天弱勢(shì)，創(chuàng)年內(nèi)以來的新低，日K線上收出5連陰，已跌破了所有的均線支撐，目前沒有看到止跌信號(hào)出現(xiàn)，仍然存在進(jìn)一步的下行的概率。

從速阻線角度來看，目指數(shù)已經(jīng)跌破了三分之二速阻線的支撐，將向三分之一的方向?qū)で笾巍Ｖ未蟾旁?080-3090附近。

MACD指標(biāo)來看，雙線已死叉，綠柱放量，短期偏空格局不變。

當(dāng)前指數(shù)，出現(xiàn)大跌的概率不大，在3080-3090一線獲得支撐后有望迎來反彈。

以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。

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